欧菲科技:m88半途而废顺顺手 伸荐评级

2016-09-25 08:04  来源:[db:来源]  编辑:admin  已有( )人围观
导读公司颁布匹叁季度业绩报告。公司1-9月完成营业顶出产311.46亿元,同比增长27...

  公司颁布匹叁季度业绩报告。公司1-9月完成营业顶出产311.46亿元,同比增长27.35%;1-9月公司完成归属于上市公司股东方的净盈利13.76亿元,同比增长34.69%,根本每股EPS0.51元,同比增长36.27%。公司展望全年业绩绝望,同比增长[120%,150%]。

  投资要点:

  Q3业绩微超预期,全年展望重回高增长公司Q3完成营业顶出产128.90亿元,同比增长38.07%;Q3完成归属于上市公司股东方的净盈利6.33亿元,同比增长57.47%,改触动了上半年业绩增快下滑的趋势。同时公司展望全年完成归属于上市公司股东方的净盈利区间[18亿,20.5亿],估计Q4单季净盈利区间为[4.24亿,6.74亿],上年同期Q4载余1.99亿元,公司重回高增长畅通道。

  副摄/叁摄持续发力,父亲客户项目半途而废顺顺手公司光学事情持续发力,业绩增长迅快,副摄/叁摄模组出产货占比清楚提升,产品构造进壹步优募化。展望不到来,多摄像头模组将成为标注配,多摄方案工艺要寻求更高,技术难度提升,组件本钱添加以,邑将提升模组的ASP。同时,摄像头模组行业向龙头集儿子合的趋势越到来越清楚,行业龙头将持续讨巧。在国际父亲客户方面,公司触控事情良比值提升,载利程度提高,同时,新事情项目半途而废顺顺手。

  载利预测我们预测公司2018-2020年完成营业顶出产458亿元、536亿元、611亿元,完成净盈利20.18亿元、23.84亿元、27.53亿元,每股EPS为0.74元、0.88元、1.01元,对应估值为20.84X、17.63X、15.27X,看好公司在光学范畴、汽车电儿子和国际父亲客户的规划,赋予公司“伸荐”评级。

  风险提示副摄标价下滑;触控Film方案拓展低于预期、A客户新品拓展低于预期。

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